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波动之后或迎涨价潮,海绵钛市场拐点已到?

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  作者:格隆汇 寿司英雄

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  近来,海绵钛的价格走势可谓是波动不断,但总体呈现快速上涨之势,再加上市场方面对其加以看好,其背后原因值得关注。

  具体而言,根据百川资讯数据显示,7月30日海绵钛价格上调7000元/吨,幅度达10%,其中,攀钢海绵钛价格上调至8.6万元/吨,显然其报价走高之势明显。

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  图片来源于:Wind

  钛素是难熔金属中密度最低的金属元素,由于具有比强度高、耐腐蚀性强等优点,其应用十分广泛且越发多元化。其中,海绵钛是钛材、钛粉及其他钛构件生产所需的原材料,作为钛工业发展的基础环节中重要一环,在航空航天、石油化工、海洋能源、核电、汽车、体育医药等行业发展中起着举足轻重的作用。

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  图片来源于:Wind

  实际上,近年来,随着去产能的推进,钛材加工企业对海绵钛的需求进一步释放,再加上环保趋严之下,相关企业不能满负荷生产而产生高企的生产成本(如四氯化钛等),供需关系的碰撞之下使得海绵钛随之走高。

  最大的海绵钛生产国

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  图片来源于:Wind

  基于此,可以看出,本轮海绵钛涨价潮的支撑还是较为有力的,毕竟从长期来看,这一行业的发展潜力不容忽视。事实上,随着社会进程不断加快,我国海绵钛行业规模在市场需求的刺激之下而有所扩容,目前我国已成为全球最大的海绵钛生产国,且我国是全球为数不多的拥有从矿石处理到钛材生产完整钛工业的国家之一。

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  图片来源于:Wind

  经格隆汇app查询显示,2018年我国共生产钛精矿大约420万吨,同比增长10.5%,其中攀西地区的产量为324万吨,占国内总产量的77.1%;进口钛精矿312万吨,同比减少了5.5%;2018年我国钛材的总销售量吨,净出口量为吨,国内销售量为吨,同比增长了0.6%。其中,2018年我国海绵钛产量为吨,同比下降2.0%,且2018年其总销售量为吨,净出口为-3673吨,国内销售量为吨,同比增长5.0%。得益于新疆湘晟新建海绵钛厂开工,以及朝阳百盛产能的增加,2018年我国海绵钛的产能比2017年增长了15%,达到10.7万吨,且2018年国内海绵钛行业的整体开工率达70%以上。

  备受产能过剩的困扰?但不得不说的是,尽管海绵钛行业整体走向较为稳定,但产能利用率较低,产能过剩依旧是阻碍行业良性发展的“绊脚石”,但好在随着去产能政策的推动,我国海绵钛行业落后产能持续出清,行业集中度不断提高,产量排名前五的企业合计占比已经提升至79%。

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  图片来源于:Wind

  与此同时,我国海绵钛行业内的相关企业多数集中于中低端竞争,不利于自身技术水平和盈利水平的提升,毕竟目前在全球海绵钛市场中,航空领域海绵钛需求占主位,占比达到46%,军工领域需求占比为9%,同时,我国海绵钛主要应用于对技术含量要求较低的化工领域,航空航天领域应用占比仅为10%,因此,可以看出,市场对于高品质海绵钛的需求始终存有较大的市场潜力,尤其是随着以航空航天与军工为首的相关产业技术的更新换代之下,其空间不可小觑,因此,如何提高端海绵钛的产量进而为自身产品添加高附加值尤为关键,这就要求相关入局的企业对研发投入加以重视,优化调整产品结构,以减少对进口的依赖。而根据相关券商给出的研报,联系钛工业的产业链,相关以下个股或将值得关注:

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  图片来源于:Wind

  海绵钛概念的相关个股

  宝钛股份(.SH):宝钛股份主要从事钛及钛合金的生产、加工和销售,是我国最大的钛及钛合金生产、科研基地,拥有年产能海绵钛1万吨、钛锭3万吨、钛材2万吨。2018年实现营收34.1亿元,同比增长18.56%;归属于上市公司股东的净利润1.41亿元,同比增长556.74%;2019年第一季度实现营收11.50亿元,同比增长65.50%;归属于上市公司股东的净利润2943.22万元,较上年同期为-828.65万元,实现扭亏为盈。

  西部材料(.SZ):公司作为新材料行业的领军企业,主要从事稀有金属材料的研发、生产和销售,目前已发展成为规模较大、品种齐全的稀有金属材料深加工生产基地,拥有钛及钛合金加工材、层状金属复合材料、稀贵金属材料、金属纤维及制品、稀有金属装备、钨钼材料及制品、钛材高端日用消费品七大业务板块,其产品主要应用于军工、核电、环保、海洋工程、石化、电力等国民经济重要领域和众多国家大型项目。2018年实现营收17.2亿元,同比增长10.33%;归属于上市公司股东的净利润6032万元,同比增长11.54%。2019年第一季度实现营收为3.22亿元,同比增长17.05%;归属于上市公司股东的净利润137.33万元,同比增长39.05%。

  龙蟒佰利(.SZ):公司初步形成了从矿山开发到原料加工,再到钛白粉制造,延伸到海绵钛及高端钛合金制造的全产业链钛体系,并涵盖钒、锆、铁、钪等金属资源综合利用体系的高质量发展产业格局。目前主营钛白粉产能超100万吨,而钛白粉是钛产业链中市场化程度最高的细分产品。2018年营收为104.4亿元,同比增长1.78%;净利为22.86亿元,同比下降8.66%,拟每10股派现1元,其中,2018全年钛白粉产销超60万吨。2019年一季度营收为27.78亿元,同比增9.02%;净利为6.23亿元,同比增长4.19%。值得注意的是,7月16日,龙蟒佰利1.18亿因关联交易信批违规被深交所监管关注。

  结语:

  基于上述,可以看出,在下游应用端需求走旺之下,随着行业龙头纷纷调高价格,新一轮海绵钛涨价周期或将到来,这显然对相关企业改善基本面有着明显的利好作用,但需要注意的是,行业内规模企业的动态也将对海绵钛价格带来一些未定的影响,虽然近期海绵钛价格看涨,从长期而言,其价格还具有较大的不确定性。此外,产能过剩虽有所改善,但相关企业依旧需要对此引起重视。

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